Новый прогноз оттока капитала

Теперь отток ожидается на уровне 70 млрд долларов. Во вторник, 20 ноября, об этом сообщил замминистра экономразвития Андрей Клепач.
«Мы уточним к декабрю. Может быть, будет чуть больше (прогноза ЦБ на уровне 67 млрд долларов – ред.) - до 70 миллиардов долларов, может быть, меньше», - цитирует А. Клепача агентство ПРАЙМ.
По оценке Минэкономразвития (МЭР) отток за октябрь составил 5 млрд долларов. По-этому министерство меняет прогноз на год. Ранее МЭР прогнозировал отток капитала из России на уровне 60-65 млрд долларов.
Отток капитала корректно считать по данным ЦБ. Мы видим, что по этим данным нетто-отток частного капитала за январь-сентябрь 2012 года достиг 57,7 млрд долларов, из них на третий квартал приходится 13,5 млрд долларов.
Некоторые аналитики прогнозируют больший отток, чем ЦБ и МЭР, не 67 или 70 миллиардов, а 80 млрд долл. Многие отмечают, что анализ поквартальной динамики показывает, что чистый отток частного капитала замедляется. Его пик пришелся на последний квартал прошлого и первый квартал нынешнего года, когда за 6 месяцев страну покинуло около 70 млрд долларов.
Большинство экспертов связывают отток с тем, что российские банки и компании просто возвращают взятые кредиты. Недавно, отвечая на вопросы об утечке денег из страны, так говорил и замминистра финансов России Сергей Сторчак: «Я вообще не вижу никаких признаков для того, чтобы начался вывод денежных средств из РФ. То, что сплошь и рядом называют оттоком капитала, это чаще всего возврат ранее полученных кредитов».
С. Сторчак пояснил, что во многих случаях идет «передокладывание» валютной выручки, корпорации диверсифицируют свои активы, размещая их в рублях, долларах и евро. «Корпорации просто выжидают момент, когда появятся интересные проекты, чтобы их финансировать», - считает С. Сторчак.
Такой же точки зрения придерживаются и многие независимые аналитики.
«Особой проблемы с бегством капитала пока нет. То, что называют оттоком, в большинстве связано с конвертацией рублевых кредитов в доллары. Эти займы в нацвалюте были выданы в ходе кризиса российским ВЭБом для поддержки российских предприятий, и теперь они номинируются в долларах, а по отчетности проходят как отток капитала. На самом же деле того серьезного оттока, о котором многие говорят, не наблюдается», - комментирует прессе данные об оттоке главный исполнительный директор Группы Дойче Банк в России Павел Теплухин.
Действительно, можно предположить, что значительная часть оттока формируется именно при возврате кредитов. Но так же можно, читая в отчетах ЦБ графу про чистые пропуски и ошибки, увидеть, что безусловный вывоз денег подальше от России не опускается ниже 11-12 млрд за квартал. И нет оснований полагать, что эти деньги хотя бы инвестируются в какие-то выгодные проекты за рубежом (чтобы потом прибыль оттуда качать). Часто мы видим, что деньги просто складируются на депозитных счетах в заграничных банках или, если вывоз осуществляет финансово грамотный человек – в различных люксембургских трастах, через какие-нибудь кипрские дочки. То есть, движение прибыли из России за рубеж видно, а вот обратная полоса – пустая. Кстати, и инвестиции в нашу страну сокращаются.
Такую ситуацию дотошные эксперты объясняют просто, как и положено профессионалам. К примеру, председатель правления инвестиционного банка «ФИНАМ» Роман Базылев в интервью журналу «Итоги» говорит о естественном стремлении людей страховаться.
«Если не произойдет никаких глобальных потрясений, если, скажем, ставки не вырастут в два раза, если никаких телодвижений в плане нормативных ограничений со стороны ЦБ и правительства не будет, то я не думаю, что отток капитала из нашей страны будет активно расти. Людям свойственно страховаться, а бегство финансов — своеобразный вид страховки. Все зависит от местного инвестиционного и предпринимательского климата. В России есть возможности для развития бизнеса, и если для него будут созданы соответствующие условия, то приток и отток капитала могут сравняться. Если бизнесменов не будут запугивать репрессивными методами, дадут им нормально расширяться, тогда сократить отток капитала удастся», - считает Р. Базылев.
Но как не считай, как не объясняй отток капитала, а факты есть факты. С начала года российские денежные власти ежеквартально вынуждены повышать прогнозы по оттоку, и всегда – в сторону повышения. Хотя всякий раз они заверяют, что вот-вот и рост оттока прекратиться, а то и приток начнется.
Отток капитала неоднороден, имеет разные составляющие, которые просто невозможно часто отделить друг от друга. Но есть одно общее правило: если в стране привлекательный инвестиционный климат, то деньги идут в нее, если там зябко и противно – из нее.
Об этом ясно говорит президент РСПП Александр Шохин: «Даже Центральный банк перестал давать прогнозы о том, когда отток капитала из России снизится. Видимо, там поняли, что это абсолютно бесполезное занятие. Что же касается самого бегства капиталов, то главная причина этого явления - расхождение, которое существует между стратегическими планами правительства и текущей экономической политикой. Между тем конкуренция за иностранные инвестиции в мире только усиливается. В нее включились даже Соединенные Штаты Америки, которые, казалось бы, дефицита в притоке капитала не испытывают. Деньги идут туда, где больше доходность и выше степень защиты прав собственности».
Яркий пример того, что А. Шохин называет расхождением между стратегическими планами правительства и текущей экономической политикой мы видим в эти дни, когда принимается федеральный бюджет. Власти закладывают в него серьезные финансовые обещания (по росту военного заказа и социальные обязательства), хотя очевидно, что доходов на исполнение намеченного просто нет даже при нынешней высокой цене нефти. И поступают авторы бюджета просто. Оставляя все доходы за центром, записывают обязательства по социальным расходам на регионы.
Однако, многие регионы уже стоят на грани банкротства. Агентство «Финмаркет», анализируя последние статистические данные, приводит такие факты. По итогам сентября в 34 российских регионах объем промышленного производства оказался меньше, чем в сентябре прошлого года. А есть субъекты, где он просто рухнул: в Смоленской области - почти на 15%, в Дагестане - на 14%. В 19 субъектах федерации промышленность показала падение и по итогам трех кварталов. В 36 регионах совокупная прибыль расположенных на их территории компаний по итогам восьми первых месяцев года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В таких промышленных регионах, как Вологодская, Липецкая область она упала более чем на 40%; в Красноярском крае, Кемеровской области - на 37-35%. В 13 регионах экономика фиксирует чистые убытки (отрицательное сальдо между прибылью и убытками всех предприятий). В прошлом году по итогам тех же восьми месяцев таких регионов было всего пять. Тревожно - самые большие чистые убытки зафиксированы в нефтедобывающем Ненецком АО - 11,3 млрд руб., в Костромской области - 5,1 млрд руб., Чечне и Забайкальском крае - 3,3 и 3,2 млрд руб. соответственно. По итогам трех кварталов 2012 года в целом по стране сборы налога на прибыль, по данным ФНС, даже в номинальном выражении сократились по сравнению с прошлым годом на 2,3%.
Бизнес (и наш, и заграничный) очевидно не считает разумной общую экономическую политику государства, потому ищет, где спасать свои деньги. Это и отражается в данных по оттоку капитала, Хотя на словах большая часть российских бизнесменов, конечно, соглашаются, что вот-вот отток прекратиться, пойдут инвестиции и наступит «золотой век».

Читать полностью: http://www.km.ru/economics/2012/11/20/minekonomrazvitiya-rf/697758-minekonomrazvitiya-prognoziruet-ottok-70-mlrd-doll

Posted in: Банки,Бюджет России,Финансы россии,экономика России