Хорошие новости по экономике России

Сразу несколько прогнозов по развитию мировой экономики поступили на обозрение в последние дни. В них заметна одна общая черта при всей разности исследований – оптимизм в отношении России.

Можно выделить два прогноза от весьма авторитетных организаций — от МВФ и от Bank of America Merrill Lynch.

 Эксперты МВФ скрупулезно исследовали 213 валютных кризисов и 66 кризисов суверенных долгов, которые произошли за период с 1970 г. по 2011 г. Кроме того, они проанализировали 147 банковских кризисов, 13 из которых имели международный масштаб. Заметили, что экономические кризисы чаще всего наступают в последнем месяце лета и первом месяце осени. Впрочем, все россияне давно знают не понаслышке по коварство августа. МВФ отмечает, что кризисы обычно начинаются с лихорадки в банковской системе, а затем перекидываются на другие отрасли экономики. И это известно по личным наблюдениям. Но вот дальше — самое интересное. По мнению МВФ, в развивающихся странах, в том числе в России, кризисы проходят быстрее, чем в странах давно уже развитых. То есть, если и этим августом начнутся неприятности на мировых рынках, то мы имеем все шансы на то, чтобы «проскочить» их быстрее других.

 Блогеры — финансисты уже начали активно размышлять, почему же именно конец лета всегда предпочтителен для кризисов? По мнению экспертов блога Free Exchange журнала The Economist, причина в том, что на сентябрь приходится конец финансового года в США — самой крупной экономике мира. В августе инвесторы начинают подсчитывать свои прибыли — убытки, и зачастую приходят в ужас от полученных итогов. А когда инвесторы начинают паниковать, фондовые биржи пикируют вниз, создавая предпосылки для снижения реального сектора экономики.

 Другим сопровождающим признаком экономических кризисов являются выборы или смена первых лиц власти в крупных государствах, полагает профессор Гарвардского университета Кенетт Рогофф (Kenneth Rogoff). В Соединенных Штатах они проводятся в конце года, кстати, очередные выборы пройдут в нынешнем ноябре. А в Китае осенью предполагается очередная плановая смена правительства.

 Если же учесть туманные перспективы развития ситуации в европейской экономике, вероятность нового витка мирового экономического кризиса в сентябре (или, по другим прикидкам — в декабре) увеличивается.

 Эксперты of America Merrill Lynch дали прогноз развития России на 8 лет. По их мнению, к 2020 году почти половину россиян можно будет записать в средний класс (от 35 тыс руб. в месяц по методике Росстата).

 При этом выделяется такой важный для России фактор роста, как «плохая» демография. Именно дефицит рабочей силы заставит работодателей прислушиваться к требованиям работников и подстегнет рост зарплат. А еще — заставит менеджеров заняться делом и добиваться сокращения издержек компаний, а не только думать про встраивание бассейнов в комнаты отдыха руководителей.

 По расчетам Merrill Lynch ближайшие полтора десятка лет число трудоспособных граждан России будет сокращаться на 800 000 человек в год. За 10 лет на пенсию выйдут 22,5 млн граждан. А начнут работать и платить налоги только 13,4 млн человек. Минусы от этого постоянно рисуют правительственные аналитики, но Merrill Lynch отмечает «плюсы»: в отличии от других развивающихся рынков, России не нужно заботиться о том, как занять растущее трудоспособное население и обеспечить ему приемлемый рост доходов. «Это в России произойдет само собой», — пишут эксперты. Они высчитали, что в результате того, что работодателям придется постоянно повышать зарплаты, чтобы сохранить работников, зарплаты будут в среднем расти на 6,5% в год. В итоге средняя зарплата увеличится в 2020 году до 40 тыс руб (сейчас — 26 тысяч). Далее эксперты пишут: «Средний класс будет быстро увеличиваться: количество людей с располагаемым ежемесячным доходом выше 35 000 руб, или 15 тыс долл. в год, утроится с 20,3 млн человек (14,7% населения) в 2011 году до более чем 66,7 млн (47%) человек в 2020 году... в 2005 году людей с годовым доходом более 15 тыс долл. было всего 1,4 млн...

 Но отмечают эксперты и угрозы. Среди них не главная в падении цены нефти и тому подобном. Главная угроза экономике — рост госрасходов. Уже объявленные повышения расходов заставит правительство идти на повышение налогов (если, конечно, нефть не будет стоить около 200 долл за баррель). Явно придется повышать акцизы на табак и алкоголь, и пересчитывать налог на недвижимое имущество по рыночным ценам. «Увеличение НДС с 18% до 22% добавит еще 1-1,5% ВВП. Все эти меры в совокупности принесут бюджету дополнительные 4-4,5% ВВП», — резюмируют эксперты Merrill Lynch.

 Эксперты убеждены, что экономический рост России будет «довольно умеренным, зато стабильным — примерно на 3,9% в год». А «основным драйвером роста станет потребительский спрос». И советуют мастерам розничных продаж активнее двигаться в Россию.

 А помешать уверенному развитию по мнению экспертов может ... рост цены на нефть. Тогда вырастет риск возвращения к фиксированному курсу рубля, «спекулятивных атак на его курс и очередных валютных интервенций, которые приведут к росту денежной базы и разгонят инфляцию»...

 Надо сказать, что российские эксперты менее уверены в завтрашнем дне. Хотя российское министерство экономического развития пока позитивно оценивает состояние нашей экономики. В мае текущего года, по данным мониторинга МЭР, возобновился экономический рост после снижения, наблюдаемого в марте-апреле. По сравнению с апрелем ВВП увеличился на 0,5% с исключением сезонного фактора. Прирост валового продукта по отношению к маю 2011 г. составил 4,2% (в апреле этот показатель соответственно равнялся 3,7%), а в целом за январь-май к аналогичному периоду прошлого года — 4,5 %.

 Положительный вклад в рост ВВП внесли обрабатывающие производства, торговля и строительство. Со стороны спроса позитивную динамику продемонстрировали инвестиции в основной капитал, а также потребительские расходы.

 Инвестиции в основной капитал (больная тема для многих экономистов) в последнем месяце весны тоже существенно выросли после апрельского спада. Инвестиционная активность с исключением сезонного и календарного факторов в мае по сравнению с апрелем увеличилась на 2,4%. В прошлом месяце наблюдалось снижение этого показателя на 1,4%.

 Глава МЭР Андрей Белоусов считает ситуацию на внутреннем рынке стабильной. Тревоги предпринимателей и экспертов носят призрачный характер и связаны с ожиданиями негативных известий из Европы. Отсюда падения и всплески валютного курса и котировок фондового рынка.

 Вместе с тем Минэкономразвития уже заготовило сценарий социально-экономического развития РФ, необходимый для разработки запасного варианта федерального бюджета — на случай нового мирового кризиса. Он сделан с учетом возможности падения цен на нефть до 60 дол. за баррель.

 Премьер-министр Дмитрий Медведев во время визита в Киев высказался более определенно: «Простого экономического будущего у нас сейчас нет. Нам придется принимать решения, может быть, иногда жесткие, чрезвычайные решения для того, чтобы поддерживать наши экономики».

 Сегодня ситуация для российских политиков в корне изменилась, подчеркнули аналитики агентства Standard&Poor,s в своем долгосрочном прогнозе развития нашей экономики. У властей РФ теперь нет возможности для бюджетных маневров, поскольку маловероятно, что эпоха постоянного роста цен на нефть повторится. Руководители страны будут вынуждены адаптироваться к новым реалиям, иначе стране предстоит период замедления темпов экономического роста на фоне увеличения дефицита госбюджета.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: экономика России

Джим Роджерс скептично оценил итоги саммита ЕС

Известный американский инвестор и финансист Джим Роджерс скептично оценил итоги недавнего саммита ЕС, который принял решение о возможности финансировать проблемные европейские банки напрямую из Европейского стабилизационного механизма.

Роджерс считает, что это принципиально неверный путь решения долговых проблем еврозоны. Миллиардер говорит, что решение проблем банков путем увеличения их долговой нагрузки — это тупиковый путь, который лишь ухудшает ситуацию в долгосрочной перспективе. «Люди нуждаются в том, чтобы перестать жить на деньги, которыми они не располагают. Решением проблемы слишком большого долга не может стать увеличение размера долга. Все эти краткосрочные соглашения просто дают банкам возможность взять в долг больше денег на более длительный срок», - заявил Джим Роджерс. Его слова приводит сайт CNBC.

Ранее в ночь на пятницу, 29 июня, политики ЕС договорились о том, что ресурсы Европейского стабилизационного механизма, которые оцениваются в 2 трлн долларов, могут быть напрямую использованы для рекапитализации европейской банковской системы без увеличения долговой нагрузки на государственные бюджеты. Также этот фонд можно будет использовать для стабилизации рынка долговых бумаг стран еврозоны.

Эти меры были приняты на фоне значительного подорожания стоимости заимствований для правительств Испании и Италии. Роджерс считает что государства должны прекратить спасать банки, даже если в итоге будет «финансовый Армагеддон». Финансист считает, что он будет в любом случае, потому нет нужды спасать несколько банкиров от банкротства. Инвестор задается риторическим вопросом: «Что мы будем делать через несколько лет, когда фондовые рынки, Германия, США скажут, что у них больше нет денег для рефинансирования всех этих долгов?»
Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Саммиты

Швейцарскую компанию Nestle обвинили

Швейцарскую компанию Nestle обвинили в том, что ее поставщики используют детей при работе на плантациях и нарушают условия труда своих рабочих, сообщает русская служба BBС.

Международная ассоциация, выступающая за справедливые условия труда (FLA), проследила путь какао-бобов, использующихся в продуктах Nestle. Выяснилось, что к поставщикам компании они поступают с беднейших плантаций Кот-д'Ивуара. Правозащитникам стало известно, что на них работают дети, собирающие бобы с помощью острых мачете.

По данным FLA, несмотря на наличие в контрактах компании пунктов о запрете на детский труд и соблюдении приемлемых условий работы, они зачастую распространяются только на прямых поставщиков.

Представители одного из крупнейших в мире производителей продуктов питания заявили о готовности сотрудничать с ассоциацией для того, чтобы решить эту проблему. Они добавили, что использование детского труда и несоблюдение условий работы противоречат уставу компании.

В свое оправдание они сетуют на то, что цепь поставки какао длинная и запутанная, компании часто не могут точно проследить путь этого продукта и условия его изготовления.

Однако по информации правозащитной организации, в корпорации знали об использовании детского труда в индустрии.

Nestle, наряду с другими производителями шоколада подписали международное соглашение о борьбе с детским трудом на какао-плантациях.

Ассоциация справедливых условий труда создана в 1999 году при поддержке экс-президента США Билла Клинтона. Она контролирует более 4500 различных производств по всему миру и проводит около 150 проверок в год на предмет соблюдения трудового законодательства.

Ранее FLA выдвигало обвинение в нарушении прав рабочих китайской компании Foxconn, являющейся одним из основных партнеров Apple в Поднебесной.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Институты и Агентсва

Меркель на саммите

В четверг, 28 июня в Брюсселе начался двухдневный саммит Европейского Союза, все основные решения которого должны быть приняты в пятницу; 29-го.

А последствия от них мы увидим по реакции рынков, в том числе – российских, уже в пятницу, 29 июня, и, главным образом, в понедельник, 2 июля (по цене акций, по курсу рубля и так далее).

 В общем, саммит призван как-то разрешить (или начать разрешать, или пообещать разрешить) спор, который затеялся между большинством стран-членов еврозоны, и Германией. Большинство говорит, что надо вводить так или иначе солидарную ответственность по долгам – просто говоря, вводить круговую поруку. Немцы не согласны.

 Вообще настроения в немецком обществе таковы: какого черта мы должны оплачивать чужие долги, когда своих проблем хватает? Например, вечером той же среды команда немецких экспертов демонстративно покинула студию одного из французских телеканалов, откуда велась трансляция программы о кризисе. Немцы хлопнули дверью после того, как итальянский экономист витиевато высказался в стилистике кавказских тостов о том, что, дескать, вот летят пчелки на общеевропейский субботник, и все они несут мед и нектар на общее благо, а одна пчелка вредная, тащит лишь желчь или что-то вроде того... Весь зал осуждающе посмотрел на желченосных немцев, но те просто встали и вышли.

 В то же время Меркель отвергла предложения о том, что надо продлить саммит до субботы или понедельника, но принять решение по спасению Европы. Она сказала, что в выходные намерена быть дома, и точка. А по поводу роста цены денег для итальянских и испанских заемщиков просто заявила, что, мол, стоят столько, сколько должны стоить, ничего страшного нет в естественном течении событий. Иными словами — пора бы южанам научиться «по одежке протягивать ножки».

 Накануне саммита в среду, 27 июня, канцлер Германии Ангела Меркель провела предварительную встречу с президентом Франции Франсуа Олландом. Перед этой встречей Меркель решительно отвергла идею об общеевропейских облигациях, которая считалась единственно спасительной для еврозоны. «Я не допущу общеевропейской ответственности за суверенные долги. Только через мой труп!», – завила Меркель на закрытой встрече с товарищами по правящей коалиции из Партии свободных демократов. И сказала это достаточно громко, чтобы Олланд услышал. Французского президента можно понять. Ему надо исхитриться спасти от разорения французские банки, которые, конечно «по неведению» накупили государственных долгов нынешних стран-фактических банкротов. Францу, конечно, были не против, чтобы немцы на это святое дело дали денег (то есть – согласились бы включить печатный станок).

 В среду, 27 июня, Меркель с Олландом пытались найти путь к сближению позиций – иначе саммит рискует стать ничтожным событием (что может через несколько часов обвалить, кстати, российские рынки, курсы акций и рубля).

 Меркель не одинока в своей неприязни к идее общеевропейских долговых бумаг. Весьма влиятельный германский экономист, председатель немецкого центрального банка Йенс Видеманн подчеркнул, что если такого рода облигации появятся до того, как будут созданы единые политические структуры для всей еврозоны, о твердой валюте евро можно будет просто забыть.

 Видеманн, кроме того, обрушился на «некоторые недальновидные правительства», которые предлагают решить проблемы еврозоны, запросто «допечатывая» необходимое количество евро: по мнению председателя немецкого ЦБ, «мы так не договаривались, когда формировали валютный союз».

 У Видеманна, впрочем, есть не только критические, но и конструктивные высказывания. Германия предлагает свой способ потушить пожар на долговом рынке: лишить Европейский механизм стабильности ( ЕМС; так называется фонд для спасения членов еврозоны от утопления в долгах) статуса главного кредитора. Идея о главном кредиторе содержится в преамбуле к документу о ЕМС, который должен будет рассмотреть саммит в Брюсселе.

 Если предложение Германии будет принято, то, как считают аналитики, это отпугнет инвесторов от европейских долговых бумаг – в противном случае им придется нести сравнительно более высокие потери при дефолте суверенного должника.

 По данным брюссельских бюрократов, в ЕС уже наметилось согласие с германским предложением, и идея о главном кредиторе будет исключена из документа о ЕМС. Аналитики Citi считают, что если так и произойдет, это будет хороший сигнал для рынка.

 Другой важнейшей темой саммита станет помощь Испании – ею запрошены 100 млрд евро на спасение банков. Принципиально решение о выдаче этих денег уже принято, нет только окончательного понимания статуса этих денег.

 Пока что считается, что испанское государство должно гарантировать всю эту сумму. Но правительство Испании предлагает не вмешивать его в эту историю и дать денег напрямую банкам. Тем более что в Испании работает специальный фонд, FROB, смысл существования которого в том и состоит, чтобы помогать проблемным банкам.

 У Германии и здесь собственная позиция, совпадающая с испанской: дать денег FROB и оставить в покое испанское правительство. Но в отличие от предыдущего пункта, здесь евробюрократы с немцами не согласны, утверждает сотрудник финансового комитета Еврокомиссии: таковы правила.

 Возвращаясь к общеевропейским облигациям, надо отметить, что инициаторами их выпуска выступают очень значительные по меркам ЕС люди: президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу, президент Евросоюза Херман фан Ромпей, президент Европейского центробанка Марио Драги и руководитель группы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер.

 Документ, под которым стоят их подписи, описывает перспективы единой валюты, среди которых – постепенная унификация налоговой политики и формирование единого европейского казначейства, чего-то вроде министерства финансов еврозоны.

 Но это – дела более далекого будущего, а на сегодняшние беды пока нет адекватного ответа, считают аналитики Citi: Испания с ее рекордными ставками долговых бумаг и – следом за ней – Италия.

 Эти две страны, как ожидается, на саммите будут энергично подталкивать евросоюзников к тому, чтобы были приняты немедленные меры для снижения рыночной стоимости их долгов. Спред между германскими и испанскими десятилетними облигациями, для примера, сейчас составляет 5,2 процентных пункта, итальянскими – 4,6 пункта.

 У премьер-министра Италии Марио Монти есть простое решение: поручить ЕМС и ЕЦБ выйти на рынок. Публично с ним никто еще не согласился, но и аналитики, и евробюрократы признают, что если саммит закончится ничем – а к этому есть все предпосылки – то выход общеевропейских денег на рынок будет просто неизбежен.

 Но – не вовсе ничем. По крайней мере под одним решением уже готовы подписаться весь ЕС: стимулирование экономического роста методом вливания в евроэкономику 130 млрд евро. Осталось только договориться, откуда взять эту значительную сумму.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Саммиты

Киев затягивает переговоры по газу

Уменьшения цены на российский газ Украина добивается давно и безуспешно. Не принес никаких подвижек в желаемую сторону и вчерашний визит Дмитрия Медведева в Киев, где состоялось заседание Комитета по российско-украинскому экономическому сотрудничеству.

 Снижения цены не будет, для этого нет оснований, заявил по итогам переговоров сопровождавший премьера глава «Газпрома» Алексей Миллер. Опроверг Миллер и заявление главы украинского Минэнерго о том, что стороны согласовали сокращение объемов поставок газа на будущий год. «Мы на сегодняшний день не видим никаких оснований для пересмотра цен, – констатировал Миллер. – Цены абсолютно рыночные. Могу сказать, что для Украины цены значительно ниже, чем для ряда стран в Европе». Впрочем, во втором полугодии состоится еще одно заседание комитета, на котором, вероятно, Украина опять поднимет вопрос цены газа.

 Как известно, существующие газовые контракты между Россией и Украиной были заключены еще в 2009 году Юлией Тимошенко, сейчас находящейся в заключении, а тогда возглавлявшей украинское правительство. Главное, что в них не устраивает нынешнее руководство Украины, – привязка цены газа к мазуту и газойлю с ориентиром на рынок Италии, являющийся одним из самых дорогих в Европе.

 Компания «Нафтогаз Украины» жалуется, что средняя цена на российский газ в 2012 году составит $416 за 1000 кубометров. А в начале года украинский премьер-министр Николай Азаров уточнил, что это – только цена на границе, украинские же промышленники платят за газ и вовсе $560. По словам Азарова, условия договоров являются «кабальными», он неоднократно предлагал пересмотреть цену, но не находил понимания у руководства «Газпрома». Дошло до того, что в мае украинский премьер заявил, будто бы Украина вынуждена закупать газ в Германии, поскольку там дешевле.

 Если учесть при этом, что Германия сама закупает газ у России, то непонятно, какое же голубое топливо она продает Украине и, главное, в каких объемах. Неужели российское, делая скидку себе в убыток?

 Украина также неоднократно грозила обратиться в международный суд для пересмотра газовых контрактов, но до сих пор почему-то этого не сделала. Видимо, более действенной мерой ей кажется снижение потребления газа вдвое от сегодняшних объемов. По контракту Украина должна закупать 52 млрд кубов в год, но на прошлой неделе «Нафтогаз Украины» подал заявку на 2013 год лишь на 27 млрд кубометров.

 А вчера глава украинского министерства угольной промышленности и энергетики Юрий Бойко перед заседанием российско-украинского комитета заявил, что объемы на будущий год уже согласованы. Более того, Украина закупит даже меньше, чем 27 млрд кубов.

 По оценкам экспертов, это вполне возможно. «При введении режима экономии газа, частичном переходе на угольную генерацию и более активном использовании атомной энергии 27 млрд кубометров Украине вполне хватит», – уверен украинский независимый эксперт в сфере энергетики Владимир Сапрыкин, слова которого приводит «Коммерсантъ».

 Алексей Миллер опроверг заявление Бойко. «По-прежнему контракт предусматривает годовое контрактное количество 52 млрд кубометров. Никаких договоренностей о снижении этих объемов нет. Мы работаем строго по этому контракту», – сказал он. Надо заметить, что и сам Николай Азаров прежде прибегал к такой же тактике – заявлял о договоренностях, которых не существовало.

 Однако украинские политики на них надеялись. Об этом свидетельствуют и вчерашние слова президента Виктора Януковича. «Я так понимаю, председатель правительства России приехал для того, чтобы поставить свой вердикт по тем вопросам, которые мы готовим на межгосударственную комиссию. Вы знаете мою позицию. Уверен в том, что у нас будет прогресс по всем направлениям», – сказал он перед заседанием.

 Прогресса не получилось. Условия его достижения давно и хорошо всем известны: объединение «Газпрома» с «Нафтогазом», допуск «Газпрома» к владению частью ГТС Украины, вхождение страны в ЕЭП и ТС. Ничего из этого Украине не подошло и уже почти не обсуждается. Откуда же тогда взяться подвижкам?

 Несогласованное снижение закупок газа тоже не является для нее выходом. Если Украина пойдет на это, ей придется компенсировать упущенную выгоду «Газпрому», поскольку контракты были заключены на условиях «бери или плати». В соответствии с этими условиями «Нафтогаз», по словам Миллера, должен в любом случае оплачивать не менее 33 млрд кубометров. Предусмотрены также и штрафные санкции. Если закупки уже в текущем году составят 27 млрд кубометров, сумма штрафов за недобор достигнет $2 млрд. Штрафы же за 2013 год с учетом роста цен будут еще выше.

 Но Бойко почему-то штрафов не боится. На замечание журналистов, что Москва в таком случае может обратиться в суд, он ответил: «Это их право».

 Партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин, слова которого приводит «Независимая газета», отмечает: «Украина имеет свои инструменты давления на Россию, например, отказав «Газпрому» в допуске его топлива в свои подземные газовые хранилища (ПХГ). В этом случае концерн рискует уже этой зимой сорвать контракты с европейскими партнерами».

 Руководитель отдела инвестиционного анализа компании «Универ» Дмитрий Александров напоминает, что цена газа для Украины – $416 и $426 за 1000 куб. м в I и II кварталах текущего года соответственно. Цены высокие, но не эксклюзивные и не дискриминационные, как это пытаются представить украинские чиновники. «При этом в мае цена «Газпрома» на границе Польша – Германия была на уровне $452 за 1000 кубометров (в среднем за время с начала года – около $445). Так что украинские претензии не вполне корректны», – говорит он.

 Пересмотр цен возможен только при допуске «Газпрома» на внутренний рынок в большем объеме и к магистральным сетям, считает Александров: «Т. е. при условии белорусского сценария. Вхождение Украины в ЕЭП могло бы также решить проблему, но с ее стороны это практически невероятный шаг. Так что радикального пересмотра ждать сейчас сложно».

 Что же касается недобора, тут мнения экспертов разделяются. Одни считают, что «Газпром» пойдет на уменьшение поставок, но цену не снизит. Другие, например, глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов, полагают, что его позиция будет жестче: и штрафы взыщет, и цену сохранит. «Тактика Украины заключается в том, чтобы максимально затягивать переговоры в надежде, что Россия уступит, испугавшись перебоев с транзитом своего газа в Европу через украинскую территорию», – отмечает он.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: газ

Ангела Меркель отказалась вводить единые облигации еврозоны

Канцлер Германии Ангела Меркель в очередной раз отказалась вводить единые облигации еврозоны.

Ангела Меркель вновь заявила, что Германия не желает брать на себя долговые обязательства других стран еврозоны. Вместо этого она требует ужесточения бюджетной дисциплины и сокращения бюджетного дефицита, передает France24.

Это заявление прозвучало в преддверии саммита ЕС, который будет посвящен борьбе с долговым кризисом в Европе. На саммите предполагается наделить Еврокомиссию правами контроля над бюджетными расходами и займами ряда стран еврозоны.

Напомним, что идею создания единых долговых бумаг еврозоны впервые озвучил в августе 2011 года инвестор и финансист Джордж Сорос. Франция и Германия сразу выступили резко против такой идеи, так как фактически речь идет о перекладывании долговых обязательств всех стран еврозоны на две крупнейшие экономики валютного союза. При этом часть стран еврозоны поддержала эту идею, к ее сторонникам присоединился и глава Еврокомиссии Жозе-Мануэл Баррозу. В дальнейшем звучали версии о том, что Германия может согласиться на единые облигации еврозоны, однако взамен Берлин может потребовать контроля над бюджетным планированием и уровнем заимствований в странах валютного союза.
Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Саммиты

Итого саммита ЕС в Брюсселе

Многие колебания на российских рынках объясняются сегодня ожиданиями итогов саммита ЕС, который пройдет 28-29 июня в Брюсселе.

Следуют пессимистичные предсказания о способности европейцев договориться – и акции российских компаний на наших биржах падают. Намекают на то, что, может, и спасут зону евро – российская экономика дорожает. Удобно, конечно, пребывать в иллюзии, что кто-то где-то примет какие-то решения, от которых только и будет зависеть наше благополучие, а потому самим можно и ничего и не делать для собственного процветания.

 В понедельник, 25 июня, рынок акций РФ понизился на 1-2 процента, когда прочитали ряд высказываний мировых знаменитостей про то, что саммит ЕС ничего не решит. Постарался, конечно, великий спекулянт Джордж Сорос, который предположил крах европейской валюты. Но во вторник наш рынок встрепенулся и утром поднялся выше 1340 пунктов по индексу ММВБ на фоне коррекции в Европе и фьючерсов в США и новых домыслов про то, что все-таки европейцы договорятся.

 Общим местом в рассуждениях аналитиков стало то, что, якобы, российские компании тесно «завязаны» на европейский рынок, потому сложности в Европе снизят спрос на российские товары, упадет их прибыль и пострадает вся наша экономика. Однако не все так «линейно». Наши товары известны – энергоносители, при любом реальном раскладе потребность в них останется до тех пор, пока люди готовят еду на огне и не обросли медвежьим мехом для выживания в не отапливаемых помещениях. Важнее, какова будет цена на наши товары, так как объем их поставок не упадет ниже разумного уровня при любом исходе совещания в Брюсселе. А в последнее время мы видим, что и цена, и объем экспорта энергии из России зависят больше от развития альтернативной энергетики, чем от макроданных ЕС.

 Тем не менее, рынки и аналитики рынков явно преувеличивают значение одного фактора – наверное, потому, что так проще исторгать комментарии, чем пытаться осмыслить всю картину в целом. Вот и мечутся курсы акций (да и валюты) вверх-вниз почти хаотично. Мечутся инвесторы – то в золото рванут, то в облигации, но всегда в итоге опять ищут утешения в долларах.

 Но что именно должны обсудить в Брюсселе в конце июня? Они соберутся, чтобы договориться, как, за чей счет, и под какие условия гасить долги ряда стран- членов ЕС: Греции, Ирландии, Португалии, Испании и, с понедельника, Кипра. Не гасить нельзя, так как тогда повалятся другие «кости домино» - крупнейшие европейские банки, французские и прочие, имеют серьезные обязательства от стран, которые стоят на грани банкротства.

 Агентство Reuters раздобыло доклад, в котором на 15 страницах расписаны вопросы саммита ЕС. Этот доклад получили главы стран-участниц саммита. В нем выделены четыре главные рекомендации.

 1. Усиление банковского надзора.

 2. Интеграция бюджетной политики.

 3. Общая интеграция европейских экономик.

 4. Соблюдение и усиление демократических основ в ряде европейских государств.

 По всем пунктам есть разногласия между Италией и Францией с одной стороны, и Германией – с другой. Немцы не против усиления единого европейского банковского надзора, но считают необходимым быстрее добиться фискальной интеграции, унифицировать налоговое законодательство, на что нужно много времени.

 В документе предлагается поднять вопрос о создании специального фонда по сокращению долгов. Эту идею поддерживают Франция, Италия и ряд других стран. Германия – против этого, так как непонятно, почему одни страны (и их налогоплательщики), должны расплачиваться по долгам других стран, фактически компенсируя их траты.

 Скорее всего, мир не увидит 29 июня окончательных решений от саммита ЕС – их просто не может быть. Нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман на днях коротко и ясно описал, в чем настоящая проблема зоны евро. Он рассказал о том, как федеральные власти выделили финансовую помощь штату Флорида — где однажды возникли серьезные долговые проблемы. И это было совершенно естественно в рамках одной страны. Но именно – одной, штат Флорида и другие штаты объединяет не только единая валюта в виде доллара, но и единая федеральная политика, единое базовое законодательство, в том числе и финансовое, на основе которого и вне противоречий которому могут создавать свои законы отдельные штаты. В ЕС же валюта одна, а все остальное – порознь. Так что или идти на серьезную интеграцию в политики и экономике, или прощаться с евро (что более реально).

 И вот вроде бы договорились европейцы о сближении и интеграции, только для чего именно сближаться и интегрироваться в разных странах понимают по-разному. Немцы считают, что надо соблюдать, прежде всего, финансовую дисциплину и сокращать бюджетные расходы. А итальянцы и французы говорят о разумности даже наращивать расходы и запускать печатный станок, чтобы оживить экономику и начать борьбу с безработицей. Но у немцев экономика и так живая, конкурентоспособная…

 Еще поступают сообщения о тех или иных инициативах, которые предполагается обсудить в Брюсселе, но многие и них, как введение ограничения уровня госдолга, были и прежде. Не только комментаторы, но и сама, к примеру, канцлер Германии Ангела Меркель скептична в прогнозах итогов саммита: «Когда я думаю о саммите, меня беспокоит, что он выльется в очередное обсуждение разных идей совместной ответственности, вместо того чтобы обсудить улучшение контроля и структурные реформы».

 Любопытно еще вот что. Евросоюз, сообщается, хочет иметь право переписывать национальные бюджеты стран, нарушающих нормативы по госдолгу и дефициту. Но вот, к примеру, Испания (Греция – особый случай), добросовестно исполняла все требования и рекомендации Евросоюза, часто называлась даже ударником евротруда, а теперь ей надо срочно предоставить 100 млрд евро на спасение банков. И Германия не горит желание выделять эти деньги путем выпуска общеевропейских облигаций, хотя Германия была одним из главных авторов рекомендаций и требований, которым довольно строго следовала Испания.

 В общем, имея валютный союз, но не имея союза бюджетного, Европа столкнулась с банальной необходимостью делегирования властями каждой страны ЕС части своих полномочий в единый центр. Иначе, без политической централизации, «Создание сильного бюджетного союза и единая налогово-финансовая политика для стран еврозоны сейчас уже ситуацию не спасет, — подытоживает мнения ведущих мировых аналитиков экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин. - Это долго по времени и не просто, поскольку, например, Германии придется передать часть суверенных полномочий в Брюссель, на что власти этой благополучной страны могут не согласиться» (Цитата по РИА Новости).

 Но даже если европейцы включат печатный станок и начнут не списывать, а гасить долги проблемных стран, то эти, по некоторым предположениям, 300 и более млрд евро хлынут не в Россию, а в азиатские страны, которые, скорее всего, постараются их замкнуть в подвалах своих хранилищ, чтобы курс евро не падал на горе производителям ширпотреба. Расчеты за нефть, кстати, ведутся только в долларах США.

 Анализируя риски и сценарии развития мировой экономики в ближайшее время, все эксперты говорят о совершенно незадействованных резервах российской экономики, мирно дремлющей на нефтяной подушке. И о том, что мы уже упустили время для повышения делового климата ради привлечения инвестиций, это надо сделать уже сейчас. Но «Долговременного экономического роста сейчас можно добиться только за счет новых технологий и повышения качества управления», – цитирует РИА Новости выступление Олега Вьюгина в Питере.

 На фоне же серьезных мировых дебатов о том, что предпочесть, расходы и рост, пусть и за счет некоторой инфляции, или экономию и обуздание инфляции, все-таки G20 декларируют главный тезис: «Рост и работа». И европейцы никуда не денутся, пойдут по пути роста и нацеленности на увеличение рабочих мест даже в ущерб экономии. Хотя никто не знает, сколько времени, месяцев или лет им еще потребуется, чтобы согласовать действия. Но очевидно, что декларируемые российскими властями приоритеты – стабильность, экономность и так далее, явно устарели и не обеспечат роста экономики. Что уже в ближайшие месяцы приведет к практически полной остановке роста доходов населения на фоне увеличения расходов на ЖКХ и услуги монополий, на фоне падения курса рубля адекватно цене нефти. А еще – на фоне бодрых рапортов правителей о том, что мы развиваемся лучше всех в мире.

Read more »

Posted in: Саммиты

Moody's понизило кредитный рейтинг 28 испанских банков

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг 28 испанских банков на 1-4 ступени. В числе этих банков оказались такие гиганты, как Santander и BBVA.

Ранее 14 июня Moody's понизило кредитный рейтинг страны сразу на три ступени - до «Baa3» с «A3». Напомним, что Испания попросила в понедельник, 25 июня, пакет финансовой помощи от ЕС для рекапитализации банков. Мадрид ранее заявлял о необходимости 100 млрд долларов, также в СМИ появлялись оценки необходимого объема финансовой помощи в размере 62 млрд. Деньги в Брюсселе пообещали предоставить под 3-4% годовых, сообщает РИА «Новости».

Долгосрочный рейтинг Santander понижен на две ступени, BBVA - сразу на три. Эти показатели находятся теперь на отметках «Baa2» и «Baa3» соответственно с возможностью дальнейшего понижения.
 Темы: Испания, Банки в мире, Мировой финансовый кризис и его последствия, Экономические проблемы Еврозоны и стран Шенгенского соглашения, Moody's, Долговой кризис в Европе
Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Институты и Агентсва

Президент Германии отказался бюджетной дисциплины в ЕС

Президент Германии Йоахим Гаук не стал подписывать договор о создании европейского стабилизационного механизма. Также Гаук отказался утвердить соглашение об ужесточении бюджетной дисциплины в ЕС. Основанием для такого решения стало обращение федерального конституционного суда ФРГ.

Правящая коалиция, которая возглавляется канцлером Ангелой Меркель, с трудом согласовала текущую версию документа и рассчитывала на ее ратификацию бундестагом 29 июня.

Теперь же конституционный суд Германии может затянуть процесс принятия документа или вообще признать документ незаконным. Тем временем немецкие «левые» полагают, что ужесточение бюджетной дисциплины является покушением на национальный суверенитет и потому принятие такого рода соглашений требует проведения референдума, пишет Frankfurter Allgemeine Zeitung.

Договор о Европейском стабилизационном механизме был согласован еще в феврале 2011 года. По ним, Германия должна выделить в фонд ESM 8,7 млрд долларов. Договор об ужесточении бюджетной дисциплины предполагает ужесточение Маастрихстских правил и разрешает дефицит бюджета не более 0,5% ВВП.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Евросоюз

Российский рубль падает по отношению к евро и доллару

Российский рубль в начале торгов резко упал к доллару и евро. Курс рубля к американской валюте обвалился сразу на 61 копейку и составил 33,57 копеек. Курс евро в начале торгов составляет 42,12 рубля.

Стоимость бивалютной корзины выросла на 57 копеек и составила 37,42 рубля, информирует РИА «Новости». Напомним, что бивалютная корзина — это инструмент измерения колебания курса рубля к основным мировым валютам — доллару и евро. Она рассчитывается из соотношения 55% долларов на 45% евро и примерно соответствует структуре золотовалютных запасов России.

Обвал российского рубля вызван резким падением нефтяных цен в мире, которые на торгах пробили отметку в 90 долларов за баррель нефти сорта Brent, которая сейчас стоит 89,87 доллара, сообщает Bloomberg.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Российский рубль

Рейтинговое агентство Moody's снизило рейтинг 15 крупнейших банков

Международное рейтинговое агентство Moody's снизило рейтинг 15 крупнейших банков в мире, сократив их оценки от одной до сразу трех ступеней, объяснив свои действия высокой волатильностью на мировых фондовых рынках. Сами банки выступили с критикой такого решения, сообщает Reuters.

Банк Morgan Stanley, потерявший два пункта в кредитном рейтинге, вместо ожидаемых трех, сразу после этого резко вырос в цене на фондовых площадках.

Среди других банков, которым также был понижен кредитный рейтинг, оказались такие гиганты мировой банковской системы, как Bank of America Corp, Citigroup, Goldman Sachs Group, Credit Suisse, UBS и HSBC, Barclays, BNP Paribas, Royal Bank of Canada, Citigroup, JPMorgan Chase, Credit Agricole и Deutsche Bank, Bank of America, Royal Bank of Scotland и Societe Generale.

Снижение кредитного рейтинга банков может сказаться на возможности роста их капитализации и привлечении новых кредитных ресурсов.
Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Институты и Агентсва

Нефть сорта Brent снизилась ниже отметки 90 долларов

Стоимость нефти сорта Brent опустилась ниже отметки 90 долларов за баррель, в настоящий момент торги завершились на отметке 89,90 долларов за бочку.

В ходе торгов стоимость североморской нефти приближалась к отметке 89 долларов, следует из рыночных данных на сайте Bloomberg. Напомним, что цена российской нефти сорта Urals коррелируется именно с этим сортом нефти с небольшим понижательным коэффициентом. Это связано с высоким содержанием серных примесей в российском «черном золоте», что требует дополнительных усилий по ее очистке.

Напомним, что недавно первый вице-премьер российского правительства Игорь Шувалов заявил, что расходные статьи российского бюджета не подвергнутся пересмотру, если стоимость нефти не опустится ниже 90 долларов за баррель. При цене в 90 долларов выпадающие доходы бюджета, который сверстан под цену жидких углеводородов в 115 долларов, могут быть компенсированы из Резервного фонда.

Отметим, что ФРС США отказалась начинать третью волну «количественного смягчения», так назывваемое QE3, что означает отсутствие инфляционных стимулов для роста мировых фондовых индексов, включая нефть. С другой стороны, развитие долгового кризиса в Испании, которая может стать второй Грецией, как полагают участники фондового рынка, толкает цены на энергетические ресурсы вниз.

Источник  www.km.ru  

Read more »

Posted in: Нефть